기업의 가치를 잘 파악한다면 저평가된 주식을 발견하여 큰 이익을 올릴 수 있습니다. 그래서 주식 투자를 할 때 기업 가치를 산정하는 것은 매우 중요한 일입니다. 그래서 기업 가치 산정할 때 주의할 점에 대해 알아보겠습니다.
1. 기업 가치 산정할 때는 해당 기업을 통째로 평가해야 한다.
주식 투자에서 가장 중요한 가치 평가를 하기 위해서는 주식을 매수하고자 하는 기업에 대한 분석이 필요합니다. 하지만 대부분의 주식 투자자들은 눈에 보이는 한 주의 주식만 보고 판단을 합니다. 특히 초보 주식 투자자들은 기업 가치평가를 하기보다는 해당 주식의 오름세와 내림세부터 파악을 하는 경우가 많습니다. 이렇게 되면 기업의 적정 가치 주가를 판단하지 못하고 오직 주식의 흐름만 보게 되기 때문에 잘못된 투자를 할 확률이 높아집니다. 결국 손해만 보고 빠지게 되는 안타까운 투자 방식을 선택하는 것입니다. 우리는 이런 투자 방식을 하지 않고 자신만의 투자 방식을 찾아야 합니다. 그래서 주식 차트 그래프만 보고 판단하는 것이 아닌 매수하고자 하는 주식을 가진 기업이 가지고 있는 가치 전체를 파악할 수 있어야 합니다. 즉 주식이라는 나무만 보는 것이 아니라 기업의 전체 가치라는 숲을 볼 수 있어야 하는 것입니다. 이렇게 된다면 기업의 유망성과 성장 가능성을 판단할 수 있을 뿐만 아니라 기업이 가지고 있는 전체 가치를 바탕으로 해당 주식의 가격 타당성을 판단할 수 있게 됩니다. 조금 과장된 표현으로 말하자면 해당 기업 전체를 산다는 마음으로 기업 분석을 해야 합니다. 기업 전체 가치를 판단하지 못하고 주식의 흐름만 보고 매수하게 되면 현재 시점에서는 파악할 수 없는 미래 불확실성에 대한 리스크를 감당해야 되기 때문에 손해를 볼 가능성이 높아질 것입니다. 그렇기 때문에 꼭 기업의 전체 가치를 판단하고, 판단된 가치를 바탕으로 해당 주식의 적정 가격을 판단하는 습관을 가져야 합니다. 그래서 결국 주식 투자를 할 때는 기업 전체 가치를 평가하고 평가된 가치를 발행된 주식수로 나누어 한 주당 주식이 가지는 가치를 도출해야 합니다. 어려운 말이라고 생각할 수 있지만 기업 전체 가치를 판단할 수 있는 본질만 잘 알고 있다면 절대 어려운 일이 아닙니다. 결국 이런 습관이 밑바탕이 되어야 손해를 보는 투자가 아닌 높은 수익만 올릴 수 있는 투자를 할 수 있을 것입니다.
2. 기업 가치의 2가지 본질을 파악해야 한다.
수익을 올리는 주식 투자 방식은 현재 평가되고 있는 기업의 주가가 기업의 가치보다 쌀 때 주식을 사고 해당 기업의 적정 가치액으로 주가가 다시 평가가 될 때 팔면 수익을 올릴 수 있습니다. 그럼 기업의 가치를 판단할 때 어떤 요소를 중심으로 판단하면 되는지 기업 가치의 2가지 본질에 대해 알아보겠습니다.
- 기업의 사업 가치 : 기업을 평가할 때 기본이 되는 항목이 바로 기업이 운영하고 있는 사업의 가치입니다. 기업이라는 곳은 이윤을 추구하는 게 주목적이 되는 곳이 때문에 기업이 운영하는 사업은 매우 중요합니다. 그래서 우리가 주식 투자를 할 기업의 가치를 평가할 때 사업의 유망성과 성장 가능성을 봐야 합니다. 재무제표를 통해 기업의 연간 매출 추이를 분석하거나 매출 대비 지출을 비교하는 등 사업의 성장 가능성을 평가하면 됩니다. 초보 투자자들의 경우 기업의 매출만 보고 판단하는 경우가 많은데 이는 재무제표를 분석하는 능력이 부족해서입니다. 재무제표를 분석할 때는 매출만 보는 것이 아닌 매출 대비 지출되는 비용과 사용된 비용으로 앞으로 얼마만큼의 매출을 올릴 수 있는지를 분석해야 합니다. 이렇게 기업의 사업 가치를 평가하는 일은 주식을 매수하기 전 반드시 해야 하는 일입니다.
- 기업이 보유하고 있는 재산 : 많은 기업들이 사업을 통해 벌어온 재산들을 보유하고 있습니다. 보유하는 재산의 유형에 따라 현금이나 현물이 될 수 있기 때문에 기업이 보유하고 있는 창고에 저장되는 물품들도 재산이 될 수 있습니다. 그래서 기업의 사업 가치를 평가했을 때 유망하다고 판단이 되었더라도 보유하고 있는 재산이 없다면 시간이 지나 지출 비용이 많아질 수도 있는 것이기 때문에 사업가치와 보유하고 있는 재산을 잘 비교하며 판단해야 합니다.
다시 한번 강조하지만 기업 가치를 주식만으로 판단하는 일은 잘못된 투자방식입니다. 그래서 기업 가치를 산정할 때 주의해야 할 사항들을 꼭 인지하여 매수하고자 하는 주식의 기업 전체를 평가할 수 있는 능력과 습관을 길러야 합니다.
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